Les objectifs du cours [Up ]
• Donner quelques notions de finance qui permettent converser avec des financiers (banquiers et actionnaires, contrôleurs de gestion)
• Utiliser la nature formalisée de la matière afin d’éduquer la logique financière

Bibliographie [Up ]
Livres de finance
• Finance d'Entreprise, Pierre Vernimmen, Dalloz
• Gestion Financière Charreaux G., 1996, éd Litec
• Principles of Corporate Finance, Brealey and Myers MacGram Hill
• http://www.wiley.com/college/busin/finan/ en anglais
• Related Web Links

Plan et supports [Up ]

Articulations du cours

Chapitre 1: Introduction

• Objectifs
• Les cycles économiques de l ’entreprise
• L ’arbitrage rentabilité risque
• Les décisions des dirigeants

Chapitre 2: Évaluation d'investissement

• Introduction
Transparents du cours

1. Les principes de la VAN
• Le principe d ’actualisation
• La propriété d'additivité
• Conséquences organisationnelles
• Exemple

2. Les modalités d ’évaluation de la VAN
• La période initiale
• BFR
• Les périodes intermédiaires
• La période finale
• Exemple
• Les limites du critère

3. Les critères concurrents
• La période de récupération
• Le Taux Interne de Rentabilité
• L'indice de profitabilité
• IP
• Pourquoi le critère de la VAN s ’est il imposé ?

4. La gestion des investissements
• Les grandes catégories d'investissement
• Les étapes de la mise en œuvre d'un programme d'investissement
• Élaboration et sélection des investissements
• Les conflits entre les dirigeants
• Engagement des dépenses
• Le contrôle de la réalisation des investissements et de leur rentabilité
• Le désinvestissement

Chapitre 3: Le Coût Moyen Pondéré du Capital (CMPC)

• Introduction

1. Le coût du financement par emprunt

2. Le coût du financement par crédit-bail

3. Le coût des fonds propres
• Actualisation des dividendes
• Actualisation des bénéfices

4. Coût Moyen Pondéré du Capital

5. Van de financement

Chapitre 4: La gestion financière à long terme [Up ]

• Introduction

1. Le plan de financement
• Objectifs
• Élaboration du plan
• Première Étape
• Seconde Étape

2. Les financements par capitaux propres
• Les fonds propres d'origine externe
- Les actions : les droits et les formes de titres
- L'introduction en bourse
- Le système financier français
- L'augmentation de capital
- Le capital risque
- Le personnel actionnaire
- Les primes, aides et subventions
- Les quasi-fonds propres
- CCA
- Les prêts et les titres participatifs
- Les titres et les dettes subordonnées
- Les TSDI
• Les fonds propres d'origine interne
- Autofinancement et politique de dividendes
- Exemple d'incidence de la fiscalité pour les particuliers
- L'asymétrie d'information entre les actionnaires et les dirigeants
- Un accès au marché financier coûteux et réglementé
- La distribution de dividendes est soumise à des contraintes légales
- Les conflits d'intérêts entre actionnaires et dirigeants
- L'autofinancement est-il gratuit ?
- Pratique et mise en œuvre de la politique de dividendes

3. Le financement à long et moyen terme
• La nature des financements bancaires à long et moyen terme
• Le financement par prêt à long terme
• Le financement par crédit à moyen terme
• Le financement par crédit-bail
• Le crédit-bail adossé
• Le crédit-bail immobilier
• Comparaison entre le crédit-bail et l'emprunt bancaire
• Le financement par emprunt obligataire
• Les emprunts obligataires ordinaires
• Les caractéristiques principales.

4. Exercice : Roulement à Bill

Chapitre 5: Gestion financière à court terme

1. La gestion de la trésorerie
• Le budget de trésorerie
• La gestion des écarts
- La gestion des actifs circulants (stocks et créances clients)
- Les principales formes de placement à court terme
Transparents du cours

Illustrations [Up ]

• Investissement
- Zoom sur le BFR normatif
• Financement par fonds propres
• Financement par dettes financières
• Plan de financement
• Budget de Trésorerie

[Up ]