Télécharger la formule
(source Finance d'Entreprise, Pierre Vernimmen)
Dans un article désormais célèbre,
Fisher Black et Myron Scholes, ont exposé en 1972 un modèle
dévaluation des options qui est depuis très
largement utilisé. Pour une option dachat, la formule
de Black et Scholes est la suivante :
avec : |
où
:
V
= cours actuel du sous-jacent
N(d) représente une loi normale cumulée
K = prix dexercice de loption
e = 2,71828
rF = taux annuel continu de largent sans risque
s = écart type instantané du taux de rentabilité
du sous-jacent
t = durée restant à courir jusquà
léchéance
et ln = le logarithme népérien
|
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